抛售美债买入人民币是一种常见的投资策略，而人民币升值则是多种因素综合作用的结果。下面将从几个方面解读为什么要抛售美债以及为什么抛售美债会使人民币升值。

1. 外资持续买入中国资产

外资持续买入中国资产的原因很容易理解，这是因为除了美元之外，人民币对大多数货币是升值的。随着中国经济的长期增长以及金融市场的开放，外资对中国资产的需求不断增加。

据SWIFT统计数据，人民币在全球贸易中的比重逐渐增加，与其他国家之间的贸易中占据了重要地位。这使得人民币成为投资者眼中备受关注的资产。

2. 人民币升值吸引海外资金流入

人民币升值不仅提高了人民币资产的价值和回报率，还吸引了海外资金大量流入。截至2020年9月末，海外机构持有的中国债券达到2.94万亿元人民币，相较于前一年同期增加了不少。

由于人民币兑多种货币持续升值，许多资金从其他资产流出后转向了投资人民币资产。特别是在2020年初美债收益率上升、价格下跌的情况下，全球央行纷纷抛售美债，导致资金流向人民币。

3. 美债抛售浪潮使人民币升值

除了人民币对多种货币持续升值之外，全球各国央行抛售美债也促使人民币升值。2020年以来，美债收益率不断攀升，美债价格不断下跌，这使得许多资金流出美债市场，并纷纷转向人民币资产。

人民币升值和美元贬值也会使中国持有的美债价值缩水，因此中国也适时减持了部分美债。根据美国财政部的数据，中国持有的美债规模大致保持稳定。

4. 美元贬值对人民币的影响

美元的贬值背景下，人民币相对于美元的汇率会小幅走强。尤其是在美元指数贬值的情况下，人民币对美元的汇率升值幅度较小，但相较于其他亚洲货币仍具备一定程度的升值优势。

需要注意的是，美国长期较高的通胀率可能使得美元指数处于弱势上升趋势，而中国信贷脉冲的上行也会进一步削弱人民币的升值动力。

5. 评级下调影响人民币的实际购买力

评级的下调对我国外汇实际购买力造成了较大的影响，作为最大的美债持有国，我国对美国发行债券提出要求的能力增强。有人建议，我国应要求美国发行类似新加坡的随机增发美债，以提高我国的投资回报率。

抛售美债买入人民币并不能简单地认为是一种单一的因果关系。外资持续买入中国资产是因为人民币对大多数货币升值，而人民币升值又吸引了海外资金流入。全球抛售美债浪潮导致人民币升值，而人民币升值和美元贬值也会削弱中国持有美债的价值。抛售美债买入人民币是基于多种因素综合作用的投资决策。